最大膽的滑稽女



6大定律兩大方向鎖定小小股






  巴菲特說過,一個人拿10萬元錢做投資,要想成為億萬富翁,那麼他一生只需要找到10隻翻倍的股票

  A股市場的大“N”走勢,為暴利的追逐增添了可能性。

  除去重組股,中國股票市場的大牛股多為小股票,考慮到風險和可操作性,對這些股票進行甄別是目前2400點下方的當務之急,也是理財週報本期為您所做的。

  小小股大奇跡

  小小股身上可能發生大奇跡。

  從2005年至今,市場經歷了牛市和熊市的兩次轉換。大盤變幻莫測,而有幾匹小小股的黑馬脫穎而出,走出了相當強勢的行情。

  小小股的代表蘇寧電器,這個曾經的小小股,成為很多投資者心中小小股的理想模板。在6年多的時間裏,其股價上漲了近20倍,股本擴大了75倍,由小小股成長為大牛股。

  知名私募吳國平說,像這樣優秀的股票,在A股市場屬於鳳毛麟角,總數不超過10個。

  理財週報數據庫數據顯示,從2005年初開始,截止到2010年6月30日,在這6年半的時間裏,大盤上漲幅度為86.6%,而在這六年多的時間裏,一些看似不起眼的小小股,卻遠遠跑贏大盤,創造了一個又一個奇跡。

  以蘇寧電器為例,複權後的數據顯示,從2005年到2010年6月30日,其漲幅達到了1924%;同樣曾為小小股的七匹狼,不管大盤風和日麗還是風雨飄搖,也走出了相當強勢的獨立行情,在六年半的時間裏,最大漲幅也超過10倍。

  此外,理財週報數據庫數據表明,這些股票,除了股價有著翻天覆地的上漲,其主營業務複合增長率連續五年在30%以上,具有非常卓著的業績。

  數據顯示,這些曾經都是小小股的股票統統不可小覷。寧波華翔、大族鐳射、七匹狼、蘇寧電器等中小盤股連續五年來的複合增長率都在30%以上,其中寧波華翔的年複合增長率甚至達到了58.33%。


  6大定律兩大方向

  那麼,如何才能找到超級小小股呢?

  “找到偉大的公司,一是靠運氣,二是要研究透徹,三是要對這個市場認識清楚,把握市場。”吳國平說。

  平安證券策略分析師蔡大貴認為選擇高成長的小股票有兩個方向,一是非耐用消費品,比如食品、飲料、白酒等行業。另一個方向就是新興產業,比如新能源、新材料、生物醫藥等。

  這一說法在一定程度上得到了廣州證券研究所策略部經理張廣文的贊同。張廣文同時認為,在選擇未來具有成為高成長公司時,要嚴格按照6大定律:小公司、大市場、好模式、高成長、新產業、專技術。

  在張廣文看來,細分行業的小公司,尤其是行業龍頭,本來就具有自身的核心競爭力,有先發優勢,同行介入門檻較高。如果其成長正處於初始階段,就可以放心買入。不過張廣文同時強調,“小”只是說其規模小,但是戰略眼光並不小。

  此外,大市場就是大經濟環境對其發展有利。張廣文告訴記者,對於蘇寧電器來說,原本市場上並沒有家電連鎖,蘇寧電器率先啟動了連鎖店銷售模式。並且,房地產市場的迅猛發展帶動了家電消費,蘇寧電器當時看準了這個大市場。蘇寧電器看準了時機,從江浙起步,走向全國,市場增長快速,增長明顯。

  擁有好模式也是必不可少的,尤其是其經營和盈利模式。蘇寧電器的成本相對較低,開一家連鎖店,不需要存貨佔用資金,廠家只要支付電器上架費宣傳費等,而蘇寧電器本身只需要支付場地、水電等費用,屬於低成本擴張模式。

  而說到高成長,很多市場人士現在鎖定為大消費和新興產業。群體收入到一定的程度,消費層次會提高,受益於人口紅利,家電、白酒、保健品化粧品、汽車等行業會有一個大的增長。

  另外是,新興產業上。我國正面臨國家轉型,部分新興產業帶來高速發展。新能源電池、電動車、核能、太陽能、智慧電網中,有很多小公司,但是市場卻並不小。

  張廣文強調,新興產業並不能用傳統的估值方式來估值,傳統的估值模型不適用於新興產業。

  海通證券分析師周健通過量化研究發現,在牛市中,增長性的指標更具有選股的有效性,而熊市中需要從多種指標考慮公司的財務狀況,很難從少數幾個指標構成有效的選股策略。實證還發現PB相較于PE是個更好的選擇。

  而掌握專門的技術,則無疑是把握住了所處市場的命門。從現有的上市公司來看,紅日藥業(300026.SZ)是一家以產品為主導的細分行業中的壟斷企業,它的明星產品血必凈注射液是目前國內唯一治療膿毒症和多臟器功能障礙綜合症的國家二類新藥。而擁有壟斷技術的企業,其發展自然值得長期關注。


  堅定持有,動態管理

  具有持續盈利能力的小小股的魅力自然無法阻擋,但是,小小股的成長畢竟需要時間的檢驗。

  蔡大貴告誡投資者:“蘇寧電器也是等到強勢行情走出來之後大家才知道,所有具備高成長性的小公司都需要時間的檢驗。”

  蔡大貴告訴記者,投資者用科學的方法選好股票後,在時間驗證的過程中,關鍵是要堅定。在他看來,很多投資者在選擇股票方面沒有問題,問題就出在持股不堅定。

  老子曾說,“善建者不拔,善抱者不脫”。按照上述6大定律選好股票,建議投資者能夠堅定持有。

  不過,吳國平告訴記者,“我強調把握投資的階段性,不能拿著自己看好的股票睡大覺。也要動態地靈活持有股票。”

  吳國平所說的動態持有股票就是在大盤出現風險的時候,可以先作個波段差價,之後再尋機會進入,是一個動態的投資過程。

  而英大證券研究所所長李大霄告訴記者,股票本身具有的成長性可以抵消大盤的系統性風險。

  張廣文也認為,如果成長性確定,股票波動不會影響收益,只有基本面突然變化,股票走勢才會有趨勢性的逆轉。

  同時,在選擇小小股的時候,要注意回避題材股。股價上漲,不代表成長性好。一些股票是靠炒作重組以及其他題材成就短期很高的業績,尤其是創業板市值虛高的股票。

  “事實可能並不是想像的那樣,真正的不確定性來自看上去很美的公司。”吳國平告誡投資者。

沒有留言:

張貼留言

張貼留言