股神曹仁超：未來兩年股市將跑贏樓市
據北京青年報報道 A股市場持續調整，而與A股市場弱勢表現形成鮮明對比的是，海外市場普遍上漲。
道瓊斯工業平均指數上周再度上漲2.35％，納斯達克綜合指數、標普500指數分別上漲2.95％和2.37％；亞太股市同樣表現搶眼，恒生指數創出近一個月來新高，如何解讀中國股市行情和未來趨勢？
在上週六北青財富課堂上，被股民們尊稱為“香港股神”的曹仁超，為北青財富課堂讀者俱樂部成員講解A股市場走勢，分析國內樓市前景，併為大家答疑解惑。
道瓊斯工業平均指數上周再度上漲2.35％，納斯達克綜合指數、標普500指數分別上漲2.95％和2.37％；亞太股市同樣表現搶眼，恒生指數創出近一個月來新高，如何解讀中國股市行情和未來趨勢？
在上週六北青財富課堂上，被股民們尊稱為“香港股神”的曹仁超，為北青財富課堂讀者俱樂部成員講解A股市場走勢，分析國內樓市前景，併為大家答疑解惑。
能容納上千人的朝陽劇場裏座無虛席。曹仁超幽默風趣的演講風格，引得現場笑聲、掌聲不斷。
股市
市場三季度將達到底部
主題詞：三季度市場將達到底部
指數在2300點至2500點之間
選擇股票要關注中長期趨勢
“A股市場第三季度將達到底部，水準在2300點至2500點之間。所以，這個時候是入市機會，不應該錯過。”曹仁超說。
曹仁超說，A股牛市第一期是從2008年11月開始的，他事前估計應在2010年第二季度完成調整；但由於中央一連串打壓樓市的政策，牛市第一期A、B、C浪中的浪C有可能延長，使第二期延至今年第三季度。
曹仁超認為，現行政策雖然改變不了市場大趨勢方向，但卻會影響市場變化的速度。2007年10月，A股股價達到賬面值的5倍，2008年11月跌至1.6倍，2010年4月又回升至2.2倍。
以此估計，今年第二季度A股市場已趨於正常；若不是受到了政策影響，牛市第二期應在2010年第二季度就產生了。
曹仁超說，在牛市第一期的上升週期中，有些散戶從2008年的熊市中重返牛市，還有點不習慣，於是在2009年4月或5月賣出自己持有的股票。
後來，便眼睜睜地看著自己賣出的股票越漲越高，一直漲到2009年8月；於是，有些散戶又趕緊重新買股，沒料到卻遇上了一輪調整。
曹仁超把這種投資者比喻成小白兔，其特點總是吃一口就東張西望，然後跑掉；曹先生幽默地說，當這些小白兔長胖的時候，就該被中長期作戰的大戶吃掉了。
曹仁超強調，炒股輸贏的關鍵不在於進出次數的多少，而是關乎眼光的精準；他建議投資者不要頻繁地買賣，尤其應少參與短線交易，而集中在中長期趨勢上；否則，永遠只能是“輸大錢、贏小錢”。
樓市
未來兩年股市將跑贏樓市
主題詞：未來兩年房地產有15%的調整
中長期看好一線城市房價
短期內不贊同大家買房
“香港房價一般上升6年至7年，就會有2年至3年的下調；根據這個經驗，我認為內地一線城市的房價會有兩年調整期，因為2003年房價上漲到現在已經7年了。”
“所以，我認為今年第二季度到2012年上半年，是內地房地產的下調期，但我不同意房地產泡沫破滅的說法。”曹仁超說。
曹仁超並不認為房地產業泡沫爆破，其原因主要有兩點。
一方面，中國目前只有北京、上海、廣州、深圳等地完成了工業化、城市化，其他城市還未完成。
這個比例在日本是68%，台灣是83%，香港是97%，而中國內地城市化才43%；因此，將來還會有大量的農村人口涌向城市。
另一方面，是人均收入的提升空間。1997 年香港人均年收入是28000美元，去年是30000美元；1990年日本人均年收入是36000美元，2009年還是不變；美國2007年是42000美元，他擔心未來十年不會有增長。
而目前上海的人均年收入是5000美元，他預計在未來十年這個數字在15000美元左右，人均年收入會有一到兩倍的增長；所以，從中長期來看，一線城市北京、上海、廣州、深圳的房價是看好的。
曹仁超還參考美國的經驗，認為地產繁榮期一般可達22年；中國房地產市場從1998年至今已繁榮12年，應該還有10年繁榮期，但調整不可避免，調整一兩年後又會進入另一個上升週期。
他認為目前中國內地的樓市情況，更接近1981年的香港，而不是1980年的日本。
他表示，中國房地產即使有泡沫，也不會出現類似美國的次貸危機；不過，2009年中國新增房貸是2008年的5倍，與房地產相關的信貸額佔總信貸額的20%，已經達到警戒水準。所以，曹仁超不贊同短期內買樓的做法，他認為未來兩年，房地產市場會有15%的調整。
“房價下調會維持在10%到15%之間，並不會像外界傳言的那麼高。但是從中長期來看，中國中小城市的房價會上漲。”曹仁超說。
未來兩年股市將跑贏樓市
主題詞：未來兩年房地產有15%的調整
中長期看好一線城市房價
短期內不贊同大家買房
“香港房價一般上升6年至7年，就會有2年至3年的下調；根據這個經驗，我認為內地一線城市的房價會有兩年調整期，因為2003年房價上漲到現在已經7年了。”
“所以，我認為今年第二季度到2012年上半年，是內地房地產的下調期，但我不同意房地產泡沫破滅的說法。”曹仁超說。
曹仁超並不認為房地產業泡沫爆破，其原因主要有兩點。
一方面，中國目前只有北京、上海、廣州、深圳等地完成了工業化、城市化，其他城市還未完成。
這個比例在日本是68%，台灣是83%，香港是97%，而中國內地城市化才43%；因此，將來還會有大量的農村人口涌向城市。
另一方面，是人均收入的提升空間。1997 年香港人均年收入是28000美元，去年是30000美元；1990年日本人均年收入是36000美元，2009年還是不變；美國2007年是42000美元，他擔心未來十年不會有增長。
而目前上海的人均年收入是5000美元，他預計在未來十年這個數字在15000美元左右，人均年收入會有一到兩倍的增長；所以，從中長期來看，一線城市北京、上海、廣州、深圳的房價是看好的。
曹仁超還參考美國的經驗，認為地產繁榮期一般可達22年；中國房地產市場從1998年至今已繁榮12年，應該還有10年繁榮期，但調整不可避免，調整一兩年後又會進入另一個上升週期。
他認為目前中國內地的樓市情況，更接近1981年的香港，而不是1980年的日本。
他表示，中國房地產即使有泡沫，也不會出現類似美國的次貸危機；不過，2009年中國新增房貸是2008年的5倍，與房地產相關的信貸額佔總信貸額的20%，已經達到警戒水準。所以，曹仁超不贊同短期內買樓的做法，他認為未來兩年，房地產市場會有15%的調整。
“房價下調會維持在10%到15%之間，並不會像外界傳言的那麼高。但是從中長期來看，中國中小城市的房價會上漲。”曹仁超說。
黃金
金價如今高處不勝寒
主題詞：雖然已漲10年仍不看淡黃金
金價上漲有限下跌機會大
買賣黃金可參考金礦股價
除了A股市場，黃金投資一直是曹仁超鍾愛的對象。他說：“今年每盎司黃金1250美元，黃金漲了10年，即便達此高位，我也還沒看空黃金。”
曹仁超說：“我支援黃金10年了，如今仍不看淡黃金；但是，黃金目前處於高處不勝寒的位置。上漲有限，而下跌機會大，什麼時候出現下跌很難預測。”
他指出，金礦股通常走在金價上漲之前的兩至三個月，一般金價未漲，金礦股先漲；金價未跌，金礦股先跌。因此，建議投資者可把金礦股價的漲跌，作為買賣黃金的參考指標。
曹仁超說，黃金牛市從2001年開始，當時大約為250美元/盎司，到2008年達到1035美元/盎司，之後在2008年到2009年3月份進行了調整。
從2009年3月開始，黃金牛市進入慢牛期，漲三步退兩步。“這次漲上去，我看差不多1300美元，如果歐元危機解決了，黃金將會回落到850美元/盎司。”
儘管黃金還有50美元的上漲空間，但是曹仁超認為風險還是很大，稱這是一次賭注，提醒投資者要小心。
問：股指期貨對A股有什麼影響?
答：香港1986年推出股指期貨，1987年就遭遇了股災；今年A股市場股指期貨的推出加快了市場的波動幅度，但並不能改變大的趨勢。
有了股指期貨，短期波動會越來越大，但是方向感會越來越明顯。就趨勢來說，股指期貨對A股是有幫助的，它會促進股票市場向更為專業化的方向發展。
與此同時，散戶生存的空間越來越小，投資者應該重新審視自己是否適合投資。
金價如今高處不勝寒
主題詞：雖然已漲10年仍不看淡黃金
金價上漲有限下跌機會大
買賣黃金可參考金礦股價
除了A股市場，黃金投資一直是曹仁超鍾愛的對象。他說：“今年每盎司黃金1250美元，黃金漲了10年，即便達此高位，我也還沒看空黃金。”
曹仁超說：“我支援黃金10年了，如今仍不看淡黃金；但是，黃金目前處於高處不勝寒的位置。上漲有限，而下跌機會大，什麼時候出現下跌很難預測。”
他指出，金礦股通常走在金價上漲之前的兩至三個月，一般金價未漲，金礦股先漲；金價未跌，金礦股先跌。因此，建議投資者可把金礦股價的漲跌，作為買賣黃金的參考指標。
曹仁超說，黃金牛市從2001年開始，當時大約為250美元/盎司，到2008年達到1035美元/盎司，之後在2008年到2009年3月份進行了調整。
從2009年3月開始，黃金牛市進入慢牛期，漲三步退兩步。“這次漲上去，我看差不多1300美元，如果歐元危機解決了，黃金將會回落到850美元/盎司。”
儘管黃金還有50美元的上漲空間，但是曹仁超認為風險還是很大，稱這是一次賭注，提醒投資者要小心。
問：股指期貨對A股有什麼影響?
答：香港1986年推出股指期貨，1987年就遭遇了股災；今年A股市場股指期貨的推出加快了市場的波動幅度，但並不能改變大的趨勢。
有了股指期貨，短期波動會越來越大，但是方向感會越來越明顯。就趨勢來說，股指期貨對A股是有幫助的，它會促進股票市場向更為專業化的方向發展。
與此同時，散戶生存的空間越來越小，投資者應該重新審視自己是否適合投資。
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