胡立陽：投資者不要太樂觀
港股踏入下半年首個交易日，恒生指數再度跌穿二萬點關，金融圈“教父”──有“亞洲股市教父”之稱的前美林證券副總裁胡立陽，對後市走勢均不太樂觀。胡立陽認為，股市反彈得太快，正如“經濟復蘇只在春天，股市升幅已到秋天”，按今年恒指高位22,671點計算，預期最多會跌15%。他曾預言“今年升勢將不及去年，投資者要等很久才到目標價，股市甚至可以升一天就無”，他又用“不冷不熱、不死不活、大漲不易、大跌也難”來形容今年全球股市走勢。踏入下半年，胡立陽重申，投資者不要太樂觀，目前全球經濟增長放緩，但股市反彈得太快，正如“經濟復蘇只在春天，股市升幅已到秋天”，因此最近大市急速調整。
升至22000點勿高追
他續表示，恒指合理中間價為17,000點，現時調整屬正常，按今年恒指高位22,671點計算，相信恒指最多會下跌15%，建議投資者在19,500點水準才分階段入市。不過，他預期，未來港股升幅有限，若恒指升至22,000點以上，投資者要小心，不能高追。
建議下月吸內需股
他又說，滬綜指的合理中間價為2,571點，但種種原因令到A股跌至“不正常的嚴重超跌區”。不過，未來A股較現價反彈一倍也不足為奇，又建議投資者不妨再多等一個月，待大市成交量回升，八月份表現或會較理想，投資者可逐步吸納內地消費股、食品股及航空股。他又預期，未來一年內人民幣匯價會升值2%至3%，高於一般銀行一年期定存利率。
90%基金經理估“先苦後甜”
本報透過電話訪問十四名基金經理，展望下半年股市走勢，逾九成基金經理相信下半年港股會先跌後升，第三季、第四季初會繼續尋底，58%基金經理預期恒指于19,000點會有支援，25%預期恒指會試穿早前18,971點低位，最低或見18,800點，但有56%基金經理預期年底前恒指可重上23,000點至24,000點，22%更樂觀地估計會飆至25,000點至26,000點。
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